Joseph Joanovici, un juif roumain, réside à Paris en 1939, à la veille de la Seconde Guerre mondiale. Il est parvenu à faire sa place dans la société en négociant de la ferraille. Lorsque la guerre éclate, il propose à l'armée française de la fournir gratuitement en métaux destinés à la fabrication d'armes. Mais l'occupant a déjà investi la capitale. La société de Joanovici est fermée. L'industriel engage alors Lucie Schmerz, une jeune Alsacienne antisémite, comme secrétaire. Celle-ci ignore que son patron est juif. Pour redémarrer son activité, Joanovici offre au directeur des achats de l'Abwehr, de fournir l'armée allemande en métaux non ferreux...